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摩根士丹利孙玮今年并购市场充满机会

发布时间:2021-01-22 03:13:53 阅读: 来源:氧化铁厂家

过去一年中国经济持续复苏和股市上涨给外资投行带来了不错业绩,在他们眼中,今年仍具吸引力。

摩根士丹利董事总经理兼中国区首席执行官孙玮称,去年大摩在大中华区的业绩创下历史第二的纪录,仅次于2007年。对于新的一年,她表示,将利用多个平台加速推进投行业务,而并购市场将充满机会。

竞争激烈

2009年的中国乃至亚洲投行市场的竞争者实际上只有两个,摩根士丹利与瑞银集团(UBS)。他们在股权资本方面展开激烈的竞争。

瑞银集团是摩根士丹利在并购业务方面最大的竞争对手,但摩根士丹利还在一些债券发行上取得了优势。比如,摩根士丹利参与了新加坡淡马锡15亿美国债券的发行,马来西亚国家石油公司35亿美元标准债券,通过菲律宾政府代理发行6亿美元债券等。

据Dealogic数据显示,摩根士丹利是2009年前11个月里唯一一家在股票市场、债券市场以及并购市场均名列前五位的投资银行。

截至目前,摩根士丹利已完成7项并购交易,总价值达15亿美元;10项股权交易,总价值达26亿美元;15项债券交易,总价值达46亿美元。

在中国,摩根士丹利参与了中国医药的IPO,并在中国冶金A+H股发行中担任唯一的全球协调人。

瑞银集团作为摩根士丹利最大的对手,虽然在股权业务上收获颇丰,但却错过了在韩国的并购业务,同时,瑞银集团也未能发行许多标准投资等级公司债券,这是今年一个重要的形势。

孙玮表示,中国经济的快苏复苏是及时强有力的经济刺激措施的直接结果。

回顾2009年的中国资本市场,能源、医药、消费品和房地产等行业都比较活跃,这些行业很大程度上受惠于经济刺激政策的出台。

从摩根士丹利自身完成的IPO项目来看,龙源电力、中国冶金、中国医药、龙湖地产、霸王国际等等都集中于上述个行业。

2009年下半年,市场动荡,投资者面对诸多未来经济大势的不确定性,投资决策非常慎重,而面对很多同类型的上市公司,选择性也大大提高。

孙玮坦言,2009年在IPO领域的成绩来之不易,没有一个全球网络和本地团队的结合是无法实现的。

中国吸引力

2009年投行在大中华区的格局发生了一些改变,一些传统强势投行似乎有所减弱,一些原来二三流的投行表现十分激进,2010年这种压力显然会更大。

“中国市场充满了吸引力,大家争先恐后地进入。”孙玮表示,“市场本身就是检验实力的竞技场,老牌的一流投行有其先天的优势,但后来者大多很有闯劲,英雄不问出处,早就被看作是新兴市场的特性之一。”

伴随着合资券商问题的逐步解决,孙玮认为,摩根士丹利在2009年为增加中国区的力量已经采取了行动,“我们获得了信托和基金的牌照,我们全资拥有的摩根士丹利国际银行也在2009年开设了北京分行,进一步拓展了中国的多元化业务平台。投行业务方面,摩根士丹利与花旗集团的零售部门花旗美邦形成了摩根士丹利美邦,成为全球最大的零售分销网络,增强了我们成功完成IPO项目的优势。”

对于并购市场可否转变,孙玮认为,市场仍处于恢复调整阶段因此挑战仍将明显存在,但鉴于中国经济增长态势将持续,摩根士丹利认为2010年的并购市场将保持活力并且充满机会。

不过,2010年如果出台紧缩政策抑制流动性的话,企业的资金不会像2009年如此充裕,这对并购活动将产生影响,但长期来看,中国企业“走出去”的战略是不会调头的。

孙玮表示:“中国对资源、材料、先进的技术等需求明显,通过收购,可以获得最为稳定和长期的材料和资源供应,保障中国经济的发展;其次,由于美元相对人民币贬值预期,中国外汇储备需要拓展多种投资途径;还有境外优质资产价格具有吸引力,中国经济的复苏走在其他主要经济体的前面,目前,还有很多境外的优质企业面临资金困境,估值相对便宜。”

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